阿里云狂飙，阿里营收结构将迎来重塑

翻看阿里巴巴2025年财报，数据让人眼前一亮：阿里云收入增速从一年前的3%，一路加速到最新的36%。具体来看：

阿里云全年营收1180亿元，同比增长11%。单最近一个季度（FY2026 Q3，截至去年12月），营收433亿元，同比大涨36%。AI相关产品收入已连续10个季度保持三位数增长。经调整EBITA同比大增69%，利润增速跑赢收入增速。

更值得关注的是，2026年2月阿里云外部商业化收入已突破千亿元人民币。在财报分析师电话会上，吴泳铭更是宣布了阿里集团AI战略的商业目标：未来5年，包含MaaS在内的云和AI商业化年收入突破1000亿美元。

为什么阿里云突然加速了？

① AI产品进入收获期：以前AI客户主要是互联网、科技公司，现在各行各业的普通人都在用，需求从"尝鲜"变成"标配"。

② 大模型开源拉动生态：通义千问已开源200多个模型，全球下载超3亿次，衍生模型超10万个，生态越厚竞争壁垒越高。

③ 重金砸基础设施：阿里宣布未来三年投入3800亿元建云和AI硬件，投资规模创下民企同类投资历史纪录。

数据来源：阿里巴巴FY2025年报（2025年5月）、FY2026Q3季报（2026年3月）

2024Q3 中国大陆云服务市场份额

根据 Canalys 报告（2024年12月），中国大陆云市场三巨头合计占据约 70%市场份额：

剩余30%份额主要为：百度云、中国电信云、AWS等。

阿里云在阿里集团FY2025营收占比

目前，阿里云在集团中营收占比仅11.8%，虽然是第二大技术板块，但相比淘天（45.1%）仍有很大差距。不过阿里云增速最快（Q4达18%），AI相关收入已连续10个季度三位数增长。在传统电商业务承压的背景下，可以预见，云业务必将引领阿里营收结构调整，成为阿里未来最核心的增长引擎。

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